业绩低于预期，宁德时代竞价低开10.83%，成交13.6亿元。宁德时代4月29日晚间披露第一季度报告，报告期内，公司实现营业收入486.78亿元，同比增长153.97%；净利润14.93亿元，同比下降23.62%；基本每股收益0.6439元。其中，因部分参股公司股权出售，以及参股公司效益提升带来投资收益增加，使得公司当期确认投资收益4.61亿元。去年同期，这部分投资收益为627.35万元。所以，公司扣非后净利润为9.77亿元，同比下降41.57%。

国金证券认为，宁德时代Q1业绩低于预期的原因是下游合同风险敞口（国内客户没有签原材料补偿协议）、衍生品风险敞口以及转固和存货会计审慎因素。宁德时代Q1业绩低于预期只是阶段性经营风险敞口因素，不构成板块“卖点”，真正重要的是涨价后终端销量的兑现，只要下游销量能持续兑现，Q2-Q4经营就不存在问题。

天风证券称，这场惊心动魄的一季报，也暴露了宁德一些问题：比如不尊重投资者+经营上博弈不够稳健（从目前披露结果看期货没有大幅影响利润，但也的确宁德在做期货，且商品+外汇期货最高占用保证金高达190亿元，经营上从电池到中游材料到上游镍、锂等）。我想中长期来说，最大的问题仍是宁德和特斯拉在经营战略的差距（毕竟未来的劲敌是特斯拉，不是LG也不是中航云云）。而就短期而言，我们也更多的去看一些客观指标，比如：1）份额是否持续领先2）技术是否持续领先。

宁德在全球份额持续提升，22Q1达35%，同比提升6.5pct。根据SNE数据，宁德22Q1装机33.3GWh，全球市占率35%，较21Q1提升了6.5pct，从数据上来看，抢的是LGC、松下、三星SDI的份额。

天风证券预计届时全球电池需求在2500GWh，预计宁德时代份额在40%，中性预测单GWh净利润0.7亿元，加上其他业务贡献100亿元，公司归母净利润在800亿元。

宁德时代董秘蒋理表示，2021年以来上游原材料价格上涨，电池厂商都面临供应短缺和价格上涨的挑战，宁德时代为了维护产业健康发展，在价格方面是非常谨慎的，和客户维护了很好的关系。但今年确实涨价太快太猛，所以不得已跟主要客户协商，共同应对供应链压力，现在协商的效果是不错的。目前上游价格涨幅已经趋缓了，而且需求依然很旺盛，所以依然看好行业和公司的发展前景。

在业绩解读会上，宁德时代高管透露二季度将涨价。宁德时代指出，2021年以来碳酸锂的涨价，为公司的经营带来了压力。作为动力电池的龙头企业，为了维护行业的发展，一季度之前公司自己承担了原材料的涨价压力。可是，现在供应链原材料涨幅实在太巨大，为了维护产业链本身的发展，公司不得不与客户协商，共同面对原材料涨价的压力。

高管称，和客户谈涨价时，客户非常理解和支持。

对于未来储能市场发展，宁德时代预计，2023年左右储能容量将达到1TWh，智能电网建成之后，基本达到1.5TWh。宁德时代想专攻壁垒高、出货量大的储能市场，在发电端和电网端，至于比较普通的家庭储能，和ATL的合资厂会做一些。